Гаджеты 

Индекс доллара к 6 валютам график. Что такое «Индекс доллара. Что показывает индекс DXY

Если вы предпочитаете в торговле доллар США, то наверняка не раз могли наблюдать ситуацию, когда непонятно, что является катализатором движения курса доллара – переоценка валюты или реальное увеличение или уменьшение стоимости доллара.

Чтобы было проще понять реальную причину движения доллара, Федеральный резервный банк использует два индекса, которые отображают ценность доллара США по отношению к корзине других валют. В обоих случаях эти корзины состоят из большинства валют главных торговых партнеров США.

Индекс доллара торгуется под сокращенным названием USDX или DXY. Также в статье я расскажу о торгово-взвешенном индексе доллара, потому что центральный банк использует его, чтобы оценить ценность доллара США по отношению к валютам ведущих стран, являющихся торговыми партнерами США.

Главные торговые партнеры США

Оба этих индекса доллара являются торгово-взвешенными и именно с их помощью можно оценить, кто является одним из основных торговых партнеров США в настоящее время. Связь здесь в том, что валюты этих стран-партнеров входят в индекс доллара и являются его составной частью.

Про индекс доллара USDX у нас уже была , где затронули тему расчета индекса.

В таблице ниже вы можете посмотреть топ-26 торговых партнеров США по объему взаимной торговли согласно данным U.S. Census Bureau.

Общий объем торговли между США и остальными странами, выраженный в сумме в долларах США, вы можете видеть в первой строчке таблицы

Таблица основных торговых партнеров США

Теперь пройдемся по колонкам в таблице выше. Здесь показано: рейтинг страны, страна или блок, общий объем торговли, чистый объем торговли, объем экспорта и импорта. Данные по экспорту и импорту приводятся согласно статистики США.

Остальные страны, которые расположены в таблице ниже Чили (26 место), сгруппированы в блок под названием «Remaining Counries»

Что такое индекс доллара?

Индекс доллара – это наиболее широко известный и применяемый на практике индекс валют. Обозначается как USDX или DXY. Это важное измерение ценности доллара получило свой старт в 1973 году с первоначального значения 100,000.00.

Индекс доллара стал очень важным измерением для доллара США после Бреттон Вудской системы фиксированных валютных курсов (см. история доллара США). Индекс доллара изменился только один раз, после того, как Евро заменил некоторые другие валюты из стран Евросоюза в начале 1999 года.

Фьючерсный контракт USDX в настоящее время торгуется на самом большом рынке акций в мире – Intercontinental Exchange (ICE). И это стало одним из главных критериев оценки доллара США, например, в финансовых СМИ.

Состав валют в индексе доллара USDX

Значение индекса доллара рассчитывается как среднее геометрическое значение курса доллара по отношению к корзине, состоящей из иностранных валют. В эту корзину входят валюты основных торговых партнеров США, для каждой из которых используются различные повышающие или понижающие коэффициенты.

В таблице ниже перечислены шесть валют, которые на сегодняшний день составляют индекс доллара, а также процент веса каждой валюты в корзине.

Кстати, многие трейдеры и экономисты считают, что в настоящее время эта корзина не соответствует реальному положению дел, потому что США больше всего торгует с такими странами как Южная Корея, Китай, Мексика и Бразилия, которые не входят в корзину. А со Швейцарией и Швецией торговля ведется значительно меньше.

Как рассчитать индекс доллара USDX

Как было сказано выше, индекс доллара представляет собой взвешенное среднее геометрическое. Средневзвешенное значение группы чисел Х с соответствующей группой весов W рассчитывается следующим образом:

Это математически вычисляется при помощи следующего уравнения:

На практике трейдеры сами могут вычислить индекс доллара, с использованием программ типа Excel. Общее уравнение в Excel будет выглядеть следующим образом:

USDX = 50.14348112 * EUR/USD exchange rate ^ (-0.576) * USD/JPY

exchange rate ^ (0.136) * GBP/USD exchange rate ^ (-0.119) X USD/CAD

exchange rate ^ (0.091) × USD/SEK exchange rate ^ (0.042) * USD/CHF

exchange rate ^ (0.036).

В Excel эти расчеты могут быть выполнены для каждого компонента в отдельности. Рассчитать взвешенную ставку отдельно для каждой валютной пары, а затем умножить ведущий фактор 50.14348112 на средневзвешенную ставку.

Это может выглядеть вот так

Как видно на таблице выше, путем теоретических расчетов мы получили, что индекс USDX будет равен 96.63935446. Это близко к показателю USDX 96,65, установленном на Intercontinental Exchange или ICE.

Торгово-взвешенный индекс доллара

Еще одним важным индексом доллара является торгово-взвешенный индекс доллара или TWDI, который рассчитывается и публикуется Федеральным резервным банком с 1998 года. Этот индекс представляет намного более широкую оценку ценности доллара США, сюда входит 26 валют, и это позволяет федеральной резервной системе оценить, насколько конкурентоспособны американские товары относительно товаров других стран.

Доля валют в корзине торгово-взвешенного индекса TWDI по состоянию на 2016 год выглядит следующим образом:

В таблице некоторые страны отмечены звездочкой. Это значит, что валюты этих стран входят в корзину индекса доллара.

Если говорить о различии между индексами TWDI и USDX, то одно из основных – разное число валют, которые входят в корзину. Поэтому индекс доллара TWDI является более глобальным показателем стоимости доллара в сравнении с валютами других стран.

Здесь нужно выбрать Daily: View или Monthly: View. Также данные по индексу TWDI можно посмотреть на графике Tradingview по тикеру DTWEXM.

Как использовать индекс доллара в торговле

Индекс доллара USDX может дать представление трейдеру о том, насколько вырос или упал доллар по отношению к начальной точке в 1973 году.

Например, если индекс в настоящее время имеет ценность 96.65, то это означает, что доллар упал на 3.35% по отношению к корзине из шести валют с 1973 года. Аналогично, если значение индекса доллара равно 115, тогда это могло бы подразумевать, что доллар укрепился на 15% по отношению к индексу USDX от начальной точки, т.е. с момента создания индекса.

Торгуем USDX, используя CFD

Индекс доллара USDX можно торговать через брокеров, которые предлагают торговлю контрактами на разницу (CFD) на индекс доллара.

Крупнейшие форекс-брокеры, предлагающие возможность торговли CFD:

CFD являются производными финансовыми инструментами, стоимость которых определяется стоимостью базового актива фьючерсного контракта, лежащего в основе USDX, торгуемого на интерконтинентальной бирже.

Каждый брокер имеет свои условия для CFD на индекс доллара, поэтому убедитесь, что эти условия подойдут вам.

Применение индекса USDX в торговле на Форекс

Трейдеры могут использовать динамику изменения индекса доллара, такого как USDX, чтобы понять, как изменяется ценность доллара США относительно других валют, входящих в индекс. Например, если USDX растет, значит, растет стоимость доллара. Если USDX падает, то американский доллар будет снижаться в цене на валютном рынке.

Данные индикатора можно также использовать и для определения прочности других валют, например, Евро, средневзвешенное значение которого в индексе USDX будет равным 57.6%.

Еще одна ключевая вещь – это понимание того, как движение индекса доллара связано с движением компонентов, входящих в индекс. Например, берем валютную пару USD/JPY. Перед слэшем находится USD, после слеша – JPY. Так вот, касаемо индекса доллара USDX, валютная пара, которая в нашем случае находится после слеша (это JPY), будет положительно коррелироваться с индексом USDX. То есть, если индекс USDX будет расти, то и JPY будет расти в стоимости в то же самое время, и наоборот – если падает индекс, то падает и JPY.

В противоположность этому, когда валютная пара котируется как EUR/USD, то есть когда доллар находится после слеша, то USDX и валютная пара из данного компонента (в данном случае EUR) будут обратно коррелируемы. Это значит, что когда USDX будет падать, EUR будет двигаться в противоположном направлении.

Заключение

Индекс доллара США в первую очередь применяется для оценки глобального состояния «американца» на больших торговых периодах. Не могу сказать, что этого достаточно для полноценного анализа направления движения по доллару или другим валютам, входящим в индекс, но как дополнение к фундаментальному анализу это вполне можно использовать.

Если мы торгуем на долгосрок, то индекс доллара как нельзя лучше поможет оценить экономические показатели США и даст понятие глобальных перспектив американской валюты.

Многих трейдеров, даже имеющих богатый опыт работы на валютном и фондовом рынках всерьез интересует вопрос – индекс доллара, что это такое?

Действительно, инструмент, обозначающийся USDX или DXY, для многих не несет практической пользы, поскольку не торгуется практически ни на оной площадке. Исключение составляет только сеть IntercontinentalExchange, где ведутся торги по USDX как по товарному контракту (фьючерсные). Другие же считают его достаточно серьезным подспорьем для анализа и даже строя на его основе стратегии торговли.

История и расчет индекса доллара США

Инструмент стал доступен трейдерам благодаря компании JP Morgan, которая впервые использовала для его определения практически те же расчетные соотношения, что применяются и сегодня. Произошло это в 1973 году.

Тогда аналитики компании, по аналогии с наиболее популярными индексами, предложили вариант оценки истинной силы или слабости, которую демонстрирует доллар по отношению к корзине валют.

Задачей было определить, какие валюты оказывают наибольшее влияние на поведение USD (US Dollar — доллар США). В этот список были включены валютные пары, отражающие отношение стоимости к доллару валют государств, имеющих наибольший торговый оборот с США.

На время создания индекса основные торговые партнеры Соединенных Штатов были представлены следующим списком:

  • Германия;
  • Великобритания;
  • Япония;
  • Канада;
  • Швеция;
  • Швейцария.

Достаточно важным условием, использования валютной пары в расчете US Dollar Index являлась также ее независимость – плавающий курс, определяющийся сложившейся экономической ситуацией и рыночными реалиями, отсутствие привязки стоимости к другим валютам.

Единственно изменение в расчет индекса было внесено с исчезновением немецкой марки и появлением общей европейской валюты – Евро.

Таким образом, сегодня USDX рассчитывается по следующим валютным парам:

  • USD/EUR (обратная привычной для валютных трейдеров EUR/USD) – пара с Евро;
  • USD/GBP (также обратная использующейся на Forex GBP/USD) – с британским фунтом стерлингов;
  • USD/JPY – с японской иеной;
  • USD/CAD — с канадским долларом;
  • USD/SEK- со шведской кроной;
  • USD/CHF – со швейцарским франком.

Как и любые другие индексы DXY учитывает взвешенное влияние каждой из валютных пар. Для каждой из валют в корзине используются весовые (степенные при расчете среднего геометрического) коэффициенты, определенные на основании доли стран в торговом обороте с США. Они составляют:


  • 0.576 (57.6% оборота) для Евро;
  • 0.119 (11.9%) для британского фунта стерлингов;
  • 0.136 (13.6%) для японской иены;
  • 0.091 (9.1%) для канадского доллара;
  • 0.042 (4.2%) для шведской кроны;
  • 0.036 (3.6%) для швейцарского франка.

Соответственно, формула для расчета индекса выглядит следующим образом:

USDX = Kn * WEUR * WJPY* WGBP * WCAD* WSEK * WCHF.

В ней применяются:

  • Веса валют , которые рассчитываются путем возведения в степень, равную весовому коэффициенту текущей рыночной котировки соответствующей пары. Так, вес Евро определяется как WEUR=CEUR ^ 0.576 (CEUR – котировка пары USD/EUR или –EUR/USD ).
  • Нормирующий коэффициент Kn , приводящий значение индекса к базовой величине 100.0. Стартовой датой для расчета выбран март 1983 года. Именно в это время в Вашингтоне прошла конференция Смитсоновского университета, положившая конец действию Бреттон-Вудских соглашений, устанавливающих фиксированные ставки валют. С этого времени курсы основных валют стали плавающими и устанавливаются независимо. По курсам на начальный момент рассчитан нормирующий коэффициент, который составляет

Kn = 50.14348112

Большинство экономистов, знающих, как считается индекс доллара, уверены, что этот показатель на текущий момент утратил актуальность и не отражает существующих реалий . Они указывают на то, что основные торговые партнеры США сегодня далеко не Швеция или Швейцария. «Антиевропейский» (такое название получил USDX из-за явного смещения в сторону учета воздействия европейских валют) индекс, по их мнению, требует коррекции с учетом возросшей доли в торговом обороте таких стран, как Бразилия, Мексика, Тайвань, Австралия, Южная Корея и, конечно же, Китай. На долю последнего на 2016 год приходилось 21.56% в составе корзины валют 26 стран – основных торговых партнеров, что значительно превысило даже вклад стран Еврозоны.

Однако, использование курса китайского юаня для определения индекса доллара имеет некоторые технические трудности, поскольку в число свободно конвертируемых валют он пока не входит (его курс, несмотря на наличие своп-линий с центробанками нескольких государств, остается под жестким контролем).

Использование индекса доллара в торговле на Forex

Трейдеры на рынке Форекс могут воспользоваться индексом для:

  • Торговли CFD;
  • Анализа и прогноза поведения валютных пар.

CFD торговля

Многие брокерские компании, предлагающие трейдерам инструменты торговли CFD, включают в список инструментов (контрактов на разницу) и USDX (DXY).

Это означает, что участнику торгов становится доступным заключение сделок по производному финансовому инструменту, базовой ценой которого является стоимость фьючерсных контрактов на индекс, которые торгуются на бирже IntercontinentalExchange.


Для российских трейдеров такие услуги предоставляют лидеры рынка, такие как Alpari, RoboForex, InstaForex и др. Но, прежде чем начинать торговлю инструментом, необходимо тщательно ознакомится с предлагаемыми провайдером условиями, поскольку отличаться они могут весьма значительно.

Почему доллар растет как в плохих так и хороших экономических условиях?

Одна из стратегий торговли индексом основывается на фундаментальных положениях, получивших название «теории долларовой улыбки».


Она была предложена экономистом Стивеном Дженом и основывается на уникальных свойствах доллара как резервной валюты.

В соответствии с положениями теории развитие событий на рынках соответствует трем сменяющим друг дуга стадиям поведения доллара:

  1. На первой доллар играет роль «валюты-убежища» в условиях снижения темпов развития мировой экономики и возрастания рисков на рынках. В этом случае инвесторы стремятся минимизировать потери, избавляясь от рисковых актив и направляя средства на покупку стабильных валют, что и приводит к укреплению доллара.
  2. Результатом становится стабилизация на рынках, что постепенно приводит к увеличению интереса к высокодоходным инструментам. Одновременно избыточные вливания приводят к ослаблению доллара и проявлению нестабильности в американской экономике. Процессы нередко сопровождаются такими мерами в монетарной политике, как снижение учетных ставок. В результате формируется нижняя часть «улыбки» — доллар переживает стремительное/долгосрочное падение.
  3. Дешевый актив снова вызывает рост интереса инвесторов и повышение спроса, что запускает процесс восстановления экономики и стоимости валюты. Падение сменяется ростом, формируя последнюю часть «улыбки».

Именно по такому сценарию развивались в кризисный период, начавшийся в 2007 году. На пике в середине 2008 года доллар укреплялся. Драйвером движения было стремление инвесторов вкладываться в стабильность. С постепенным замедлением кризисных процессов желание получать более быструю и значительную прибыль снова возобладало, и фокус внимания переместился на высокодоходные активы. Переток капитала вызвал впечатляющее падение американской валюты, начавшееся в марте 2009 года. Наметившийся выход экономики США из кризиса обозначил рост интереса к доллару и его новое укрепление – третью часть сценария, имевшую место до летних месяцев 2010 года.

Индекс доллара при торговле на Форекс

На рынке ценных бумаг фондовые индексы могут служить для оценки тенденции (направления господствующего тренда). Такую же роль доя валютного (особенно, для инструментов в парах с USD) способен исполнить индекс доллара.

Он дает представление о силе или слабости американской валюты и может пояснить картину при неопределенности на рынке.

Фактически, имеет место корреляция между поведением USDX и движением соответствующих валютных пар. К примеру, для пар, где доллар является базовой валютой, при росте индекса должен наблюдаться (и в большинстве случаев так действительно происходит) рост цены инструмента — прямая корреляция. В парах, где доллар – котируемая валюта имеет место обратный процесс, например в паре EUR/USD при росте индекса доллара следует рассчитывать на падение курса — обратная корреляция.


 Корреляция валютных пар

В основе построения стратегий лежит оценка разницы в поведении DXY и курса коррелирующей пары.

Советую посмотреть видео по теме:

Простейшая стратегия с использованием индекса доллара

Самая простая система торговли подразумевает принятие решений на основе наблюдений за графиками инструментов и анализа каждого бара.

К примеру, на DXY образуется медвежья свеча. На парах с прямой корреляцией должна наблюдаться аналогичная картина, а на парах с обратной – противоположная, т.е. бычья свеча. Трейдеру остается проанализировать, например, графики USD/JPY и EUR/USD. Если картина соответствует ожиданиям – сделка не совершается.

Сигналом для входа в позицию становится появления расхождения – несоответствия видов баров на графиках инструментов. Так, если при медвежьей свече индекса доллара наблюдается бычья по графику доллар-иена и медвежья на евро-доллар следует открывать позиции на покупку EUR/USD и продажу USD/JPY. В противоположном направлении сделки свершаются при обратных направлениях свечей на графиках.


Выход из позиций можно совершать при достижении заданного уровня прибыли или убытка (за счет установки ордеров stop loss и take profit), по времени (держать позицию открытой в течение заданного количества периодов графика) или другим условиям.

Анализ такой торговой стратегии показывает приемлемые результаты (прибыльную торговлю) практически для всех котирующихся с USD пар. Однако бывают и исключения.

Связаны они, как правило, с низкой корреляцией пары и индекса доллара. Снизить число ошибок можно за счет расчета коэффициента корреляции (или получения готовых величин на специализированных ресурсах). Считается, что оптимальная взаимосвязь достигается, когда абсолютное значение (при обратной корреляции его величина имеет противоположный знак) этого коэффициента лежит в пределах от 0.6 до 0.95. При большей величине наблюдается сильная зависимость и практически полное отсутствие расхождений, при меньшей – слабая связи и появление множества ложных сигналов, что ведет к убыточности торгов.

Использование синтетического курса

Если коэффициент корреляции лежит в указанных выше пределах, хорошие результаты может дать стратегия с расчетом синтетического курса валюты. Основана она на том факте, что чем больше расхождение коррелирующих величин, тем выше вероятность начала противоположного движения – к их схождению.

Соответственно, по значения USDX и коэффициенту корреляции строится расчетный (синтетический) график курса выбранной валюты (предварительно необходимо привести все величины к оному порядку).

Далее рассчитывается отклонение реального и синтетического инструментов и в зависимости от его величины принимается решение об открытии торговой позиции. Для определения расхождения могут использоваться различные методы – вычисление среднего или стандартного отклонения, отношений и т.д.

Стандартное отклонение в такой стратегии имеет преимущество, поскольку позволяет легко формализовать правила торговли.

  • Определяется значение стандартного отклонения на исторических данных. Здесь придется поэкспериментировать с нахождением оптимального периода обратного анализа, поскольку со временем поведение рынков может изменяться достаточно сильно.
  • В качестве пороговых значений используются величины стандартного, удвоенного (реже, утроенного) стандартного отклонения.
  • При превышении расхождение стандартного отклонения открывается позиция в сторону расхождения. К примеру, если реальная цена растет и превышает синтетическую на величину стандартного отклонения, следует покупать пару.
  • При превышении порога в 2(3) стандартных отклонения открывается сделка в противоположную сторону.
  • Закрытие первого вида позиций осуществляется при достижении величины порога, второго– при уменьшении расхождения до 0.

Еще лучше работает синтетический курс в алгоритмах парных торгов, когда одновременно осуществляются сделки по выбранному инструменту и индексу доллара (в случае прямой корреляции – разнонаправленные, в случае обратной – в одном направлении).

Улучшить результаты может и использование вместо USDX рассчитываемого Федрезервом торгово-взвешенного индекса TWDI. Он определяется по отношению к валютам 26 стран и отличается более высокой точностью. Получить данные для расчета можно на официальном сайте (http://www.federalreserve.gov/releases/H10/Weights/ — текущие, http://www.federalreserve.gov/releases/h10/Summary/ — исторические).

Индекс доллара - полезный инструмент для объективной оценки силы доллара. Фьючерсные контракты на Индекс американского доллара (USDX), торгующиеся на Межконтинентальной бирже ICE (англ. Intercontinental Exchange - крупнейшее биржевое объединение в мире, в структуру которого входят фондовые, фьючерсные, товарные биржи, клиринговые компании), давно стали главным показателем стоимости американского доллара, как на международной арене, так и в финансовых средствах массовой информации.

Валютные трейдеры, наблюдая за движениями котировок валютных пар, включающих американский доллар, часто задаются вопросом, происходят эти движения из-за ревальвации иностранных валют (прим. повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран) или же из-за изменения стоимости американского доллара.

Чтобы облегчить ответ на этот вопрос, биржи и Федеральный резервный банк (англ. Federal Reserve Bank) создали два индекса отражающих стоимость американского доллара по отношению к корзине иностранных валют. В обоих случаях, в этих корзинах находятся валюты основных торговых партнеров США.

Основное внимание в данном материале будет уделено «узкому» Индексу американского доллара (USDX) или Спотовому индексу доллара (DXY) торгуемому на американских биржах под тикером DX. Тем не менее, мы рассмотрим и «расширенный» Торгово-взвешенный индекс американского доллара (TWDI) публикуемый Федеральным резервным банком, поскольку им активно пользуется руководство ФРС США для оценки стоимости американского доллара по отношению к валютам основных торговых партнеров США.

В этой статье:

  • Главные торговые партнеры США
  • Что такое Индекс американского доллара (USDX)?
  • Валютная корзина Индекса американского доллара (USDX)
  • Торгово-взвешенный индекс американского доллара (TWDI)
  • Валютная корзина Торгово-взвешенного индекса американского доллара (TWDI)
  • Фьючерс на Индекс американского доллара (USDX)

Главные торговые партнеры США

Поскольку оба самых популярных Индекса американского доллара являются взвешенными по объемам торговли (англ. trade weighted), в первую очередь имеет смысл выяснить, какие страны формируют основной внешнеторговый оборот США. Это обусловлено тем, что курсы валют основных торговых партнеров США используются в расчете Индексов американского доллара и входят в его состав.

Следует учесть, что некоторые страны, указанные в этом рейтинге, такие как Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия и Италия, входят в торговый блок Европейского союза, который в свою очередь фигурирует в рейтинге под первым номером. Суммарный объем торговли между США и всем остальным миром указан в самом начале рейтинга для удобства сравнения показателей.

В данном рейтинге указаны: номер позиции, государство или торговый союз, общий объем торговли, объем торговли (нетто), объем экспорта и импорта. Объемы экспорта и импорта приведены на основании статистических данных США.

Страны с показателями ниже чем в Чили включены в группу «Остальные страны» (27 место в списке).

Что такое Индекс американского доллара (USDX)?

Индекс американского доллара (англ. U.S. Dollar Index) является самым известным и главным индексом валютного рынка, ведь благодаря ему можно не только осуществлять финансовые операции, но и прогнозировать движение курсов других валют. Этот важный показатель относительной стоимости американского доллара существует с марта 1973 года, когда базовым значением индекса был принят уровень 100 пунктов. Другими словами, индекс равный 90 пунктам сегодня будет значить падение доллара относительно показателя 1973 года на 10%, а индекс 120 пунктов - рост на 20%.

Индекс американского доллара (USDX) стал очень эффективным критерием определения стоимости бумажного доллара после того как 16 марта 1973 года Бреттон-Вудская система (англ. Bretton Woods system) фиксированных валютных курсов фактически прекратила свое существование. К этому привел Шок Никсона (англ. Nixon Shock) - серия экономических реформ, осуществленных президентом США Ричардом Никсоном (Richard Nixon) в 1971 году, самой значительной из которых стал односторонний отказ США от привязки курса американского доллара к золоту, приведший к фактической остановке работы Бреттон-Вудской системы.

Индекс американского доллара (USDX) был введен в действие в 1973 году, когда по итогам Ямайской международной конференции, вступили в действие плавающие курсы валют, входящих в этот индекс. С тех пор Индекс американского доллара (USDX) постоянно рассчитывается на основании данных о валютных торгах, предоставляемых 500 крупнейшими банками мира.

Существенное изменение методики расчета Индекса американского доллара (USDX) произошло в 1999 году, когда в оборот была введена единая европейская валюта - евро, заменившая собой национальные валюты ряда европейских стран. До этого самым весомым элементом валютной корзины, по которой рассчитывается данный индекс, была немецкая марка.

Валютная корзина Индекса американского доллара (USDX)

Индекс американского доллара (USDX) рассчитывается как среднее геометрическое взвешенное валютной корзины, в которую входят значимые мировые валюты. Каждая валюта в этой корзине относится к группе 6 основных торговых партнеров США не равных по своим экономическим возможностям, поэтому каждой валюте в индексе отводится конкретная доля влияния.

Наибольшее влияние на Индекс американского доллара (USDX) оказывает основная валюта стран Европейского союза: соотношение веса евро и других участников составляет 57,6%, что отражается в высокой корреляции котировок EUR и USDX. Вклад динамики евро в конечное значение Индекса американского доллара (USDX) настолько велик, что его можно было бы назвать «Индексом антиевро». Далее следует Япония с иеной (13,6%), Великобритания с фунтом (9,1%) и Канада со своим долларом (9,1%). Весомость валют Швеции и Швейцарии оценивается более скромно - 4,2% и 3,6% соответственно.

На текущий момент математически формула индекса выглядит так:

USDX = 50.14348112 × EUR/USD^(-0.576) × USD/JPY^(0.136) × GBP/USD^(-0.119) × USD/CAD^(0.091) × USD/SEK^(0.042) × USD/CHF^(0.036)

где степени, в которые возводятся курсы, соответствуют весу валют в используемой корзине.

Коэффициент 50.14348112 приводит индекс доллара к значению 100, если в формулу будут подставлены курсы валют на март 1973 года, когда индекс был введен. Таким образом, текущий Индекс американского доллара (USDX) отражает изменение стоимости американского доллара по отношению к корзине валют по сравнению с котировками 1973 года. Значение индекса меньше 100 пунктов говорит об удешевлении доллара, а больше 100 пунктов - о повышении стоимости американской валюты по сравнению с 1973 годом.

Многие трейдеры и экономисты считают, что валютная корзина Индекса американского доллара (USDX) должна быть приведена в соответствие реалиям времени. Ведь сегодня США ведет более активную внешнюю торговлю с Китаем, Южной Кореей, Мексикой и Бразилией и менее активно торгует со странами европейского региона, такими как Швейцария и Швеция. На сегодняшний день видно, что Индекс американского доллара (USDX) сильно сдвинут в сторону европейских валют. Доля канадского доллара в нем значительно снижена, хотя Канада является крупным торговым партнером США, а валюты Азиатско-Тихоокеанского региона и вовсе игнорируются.

Торгово-взвешенный индекс американского доллара (TWDI)

Другой важный индекс известный как Торгово-взвешенный индекс американского доллара (англ. Trade Weighted U.S. Dollar Index - TWDI) рассчитывается и публикуется Федеральным резервным банком (англ. U.S. Federal Reserve Bank) с 1998 года. Публикация данного индекса происходит на еженедельной основе, то есть показатель за предыдущую неделю публикуется в понедельник следующей недели. Он определяет стоимость американского доллара против более широкой корзины из 26 валют. В нее преимущественно входят валюты стран, являющихся основными торговыми партнерами США, хотя далеко не все из них промышленные и финансовые лидеры, а некоторые и вовсе относятся к группе развивающих стран.

Поскольку состав корзины валют, используемых при расчете Торгово-взвешенного индекса американского доллара (TWDI), не постоянен, а кроме того, периодически меняется и вес валют, входящих в его корзину, то TWDI оказывается непригоден для технического анализа рынка. Данный индекс создан скорее для монетарных властей США с целью более точной оценки стоимости американского доллара с учетом цен на производимые в США товары, которые сравниваются с ценами на аналогичные товары других стран.

В силу его более всеобъемлющего характера, многие экономисты считают, что Торгово-взвешенный индекс американского доллара (TWDI) является основным показателем стоимости американского доллара, оказывающим в конечном счете наибольшее влияние на американскую экономику. Кроме того, этим расширенным Торгово-взвешенным индексом американского доллара пользуется руководство ФРС США для корректировки кредитно-денежной политики в зависимости от силы и слабости американской национальной валюты. Следовательно, Индекс TWDI обладает наибольшим потенциалом влияния на увеличение базовых процентных ставок в США, чем более «узкий» Индекс американского доллара (USDX).

Однако, для краткосрочного и среднесрочного прогнозирования валютного рынка рекомендуется использовать «узкий» Индекс американского доллара (USDX), так как его значения вычисляются непрерывно, а не раз в неделю, и могут быть легко представлены графически в торгово-аналитической платформе ATAS:

30 минутный график фьючерса на Индекс американского доллара (тикер DX) и несколько из множества других продвинутых индикаторов объемного анализа рынка платформы ATAS: Market Profiles, Volume и Delta

Валютная корзина Торгово-взвешенного индекса американского доллара (TWDI)

В нижней таблице приводится корзина из 26 валют, а также их вес по состоянию на 2016 год, согласно которой Федеральный резервный банк рассчитывает расширенную стоимость американского доллара:

Обратите внимание, что в верхней таблице после названий некоторых стран стоит звездочка. Это означает, что валюта данной страны включена в суб-индекс ФРС США «Основные валюты» (англ. Major Currencies Index - MCI). Отсутствие же звездочки означает, что валюта данной страны включена в суб-индекс «Прочие важные торговые партнеры» (англ. Other important trading partners - OITP Index).

Фьючерс на Индекс американского доллара (USDX)

Индекс доллара, так же, как и любой фондовый индекс, может быть использован в качестве торгового инструмента. Фьючерсный контракт является самым популярным инструментом для торговли Индексом американского доллара (USDX). С помощью этого производного финансового инструмента, участники рынка одновременно инвестируют в шесть важнейших валют мира. Наибольший объем торгов по фьючерсным контрактам на Индекс американского доллара (USDX) приходится на Межконтинентальную биржу (ICE) штаб-квартира которой расположена в Атланте (США).

В нижней таблице, указана спецификации фьючерсного стандартного контракта на Индекс американского доллара (USDX):

Название контракта U.S. Dollar Index Futures
Тикер DX
Торговый период Воскр.: 18:00 Восточного времени;

Нью-Йорк: 20:00 - 17:00 следующего дня по Восточному времени;

Лондон: 01:00 - 22:00;

Сингапур: 08:00 - 05:00 следующего дня

*Торговая платформа доступна для размещения ордеров за 30 минут до открытия торгов (премаркет)

Размер контракта $1000 Х значение индекса
Минимальный шаг цены 0.005 индексных пункта
Стоимость шага $5
Месяцы контракта четырех месяцев начиная с марта (H), июня (М), сентября (U) и декабря (Z)

Фьючерсы на Индекс американского доллара (USDX) (тикер DX), цена которых рассчитывается по корзине из шести валют: евро, японской иены, британского фунта, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка, доступны трейдерам и хеджерам торгующим на Межконтинентальной бирже (ICE). Торговля этими фьючерсами ведется через электронную платформу Межконтинентальной биржи (ICE) в течение 21 часа в сутки 5 дней в неделю. Залоговая стоимость для внутридневной торговли составляет $500 на один фьючерсный контракт. Биржевая залоговая стоимость для торговли за пределами одного дня составляет $1463 на один фьючерсный контракт.

Официальные электронные торги на Межконтинентальной бирже (ICE) начинаются в воскресенье 18:00 и заканчиваются в пятницу в 17:00 по восточному времени (англ. eastern time). В будние дни электронные торги проходят с 20:00 до 17:00 следующего дня по восточному времени. Помимо официальных торговых часов, трейдерам, готовым рискнуть и войти в рынок на премаркете (англ. premarket), Межконтинентальная биржа (ICE) ежедневно отводит 30 минут до открытия торгов для размещения ордеров.

Согласно условиям контракта, размер одного фьючерса на Индекс американского доллара (USDX) определяется по формуле: $1000 умноженная на текущее значение индекса. Особенностью котировки этого индексного фьючерса является его номинирование не в денежном выражении (как у фьючерса на акции), а в пунктах (как и сам индекс) с точностью до трех десятичных знаков. Данный фьючерсный контракт не имеет ценовых ограничений, а тик (минимальный шаг цены данного фьючерса) равен 0,005.

Ожидайте выхода статьи об Индексе американского доллара (USDX). В ней мы расскажем о странном эпизоде снижения доллара США, а также о применении Индекса (USDX) в трейдинге.

Понравилось? Расскажите друзьям:

Ответить

Хотите присоединиться к обсуждению?
Не стесняйтесь вносить свой вклад!

Другие статьи блога:

https://сайт/wp-content/uploads//2019/07/Miniatyura.png 400 450 Sofia prots Sofia prots 2019-07-04 16:14:49 2019-07-04 20:17:49 5 провалов и 5 побед. 3 года на пути к мечте. История реального трейдера. https://сайт/wp-content/uploads//2019/06/Miniatyura-4.png 400 450 Sofia prots https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Sofia prots 2019-07-01 16:46:44 2019-07-02 12:46:32 Теория рыночного аукциона. Самое важное, что нужно знать https://сайт/wp-content/uploads//2019/06/Miniatyura-3.png 400 450 Sofia prots https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Sofia prots 2019-06-25 10:15:12 2019-06-26 14:14:11 Маржинальность рынка. Пример стратегии с индикатором.

https://сайт/wp-content/uploads//2019/06/Miniatyura-2.png 400 450 Vlad https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Vlad 2019-06-20 17:56:11

Индекс доллара США (USDX или DXY) — достаточно важный показатель, стоящий в одном ряду с показателями . В этой статье мы рассмотрим, что представляет из себя этот индекс, его историю и экономический смысл.

Что такое индекс доллара США?

Индекс доллара — это отношение доллара США к валютной корзине других основных валют, взятых в различном соотношении. Иначе говоря, индекс это произведение шести валютных пар, неизменно содержащих доллар. Вот валюты, взятые относительно доллара, и их процентная доля:

  • Евро (EUR) – 57,6%
  • Японская иена (JPY) – 13,6%
  • Фунт стерлингов (GBP) – 11,9%
  • Канадский доллар (CAD) – 9,1%
  • Шведская крона (SEK) – 4,2%
  • Швейцарский франк (CHF) – 3,6%


Формула для расчета индекса доллара такова:

Первая константа в формуле введена для того, чтобы значение индекса равнялось 100 на март 1973 года — дату официального начала отсчета индекса.

История индекса доллара

До марта 1973 года в мире официально действовал — это означало, что цена золотой унции составляла неизменную стоимость в долларах, тогда как колебания остальных валют к доллару допускались лишь в незначительном коридоре. Однако в начале 1970-х в Америку пришел кризис — вместе с основными акциями сильно упал фондовый рынок.

С другой стороны европейская экономика чувствовала себя лучше и основные валюты европейских стран (в частности немецкая марка) пошли вверх. Стало очевидно, что занижать их курс нет финансовой возможности. Так что если в 1930-х Великая Депрессия породила лишь кратковременный отказ от золотого стандарта, то кризис начала 70-х привел к полному его упразднению — и золото, и валюты сделались полностью рыночными активами.

Исторические показатели индекса доллара США

Конец 70-х на фоне второго нефтяного кризиса ознаменовался особенно высокой инфляцией и наиболее мрачными ожиданиями со стороны граждан США — некоторые авторы пишут, что население в тот период довольно массово скупало тушенку, оружие и золото. Индекс доллара к этому времени составлял около 85 пунктов — т.е. на 15% ниже, чем со времени его введения. Однако кризис миновал и начало 80-х ознаменовалась подъемом — фондовый индекс США после примерно 15 лет вышел на исторические максимумы и отправился дальше вверх.

На фоне долгожданных позитивных изменений и резкого снижения процентной ставки индекс доллара также взмыл в небеса — можно сказать, что на нем надулся своеобразный пузырь. Цена достигла исторического максимума в 165 пунктов — больше индекс не подбирался к этой отметке. Но затем эйфория любви к доллару проходит и индекс DXY стремительно снижается — после череды удачных лет начинает появляться больше негативных прогнозов, которые усиливаются после сильной коррекции 1987 года.


Первая половина 90-х годов проходит в боковом тренде — мрачные прогнозы по экономике США не оправдываются, причем европейская экономика в этот период весьма сильна. Но с середины 90-х начинает надуваться американский и индекс доллара отправляется на свой второй пик, который достигает максимума в самом начале 2002 года.

К этому времени Америка уже полтора года пребывает в рецессии, что отражается на курсе доллара — индекс с запозданием резко идет вниз. Непосредственно перед началом кризиса 2008 года индекс DXY достигает своего минимума в 70 с небольшим пунктов. После последнего сильного снижения в 2011 году он растет, однако на сегодня еще не достиг своей базовой отметки в 100 пунктов. Посмотреть актуальное значение индекса можно например здесь: https://www.investing.com/indices/usdollar

Что показывает индекс DXY?

Как явно следует из прошлого абзаца, индекс DXY показывает международную оценку доллара США. В силу диверсификации представленных в индексе валют индекс доллара служит более точным показателем, чем отдельная пара, например евро-доллар. Если говорить о недостатках и возможных изменениях в индексе, то стоит отметить в нем очень большую долю евро и полное отсутствие китайского юаня, чья экономика последние годы делает значительные успехи. Что кстати, отражается на курсе юаня, который стабилен к доллару. Так что в будущем вполне возможно введение в индекс юаня с понижением доли евро.

Как торговать индексом?

Хотя индекс отражает в себе отношение доллара США к валютам 24 стран, стоит понимать, что это индекс, а не валютная пара. А для операций с индексами лучше всего подходят биржевые фонды ETF. В частности, фонды UDN и UUP предлагают сделать ставку на понижение или повышение индекса соответственно, используя валютные фьючерсы.

На рынке Форекс валюты торгуются парами. Стоимость одной валюты выражается через её соотношение со стоимостью другой валюты. В нашем случае, индекс доллара выражает стоимость доллара США относительно корзины валют. В настоящей статье речь пойдёт об истории индекса доллара (DXY), методе расчёта этого индекса, его вариантах, смысле и, наконец, способах его использования форекс-трейдерами.

История

До первой половины 1971 года международная валютная система регулировалась Бреттон-Вудской системой , которая является незначительно переработанным вариантом системы золотого стандарта, существовавшей в начале 1940-х годов. Эта система предусматривала привязку основных валют к доллару США, который, в свою очередь, поддерживался резервами золотого запаса в г. Форт-Нокс. Изначально присущие этой системе лазейки, а также переход Европы к свободному движению капитала, в итоге привели к краху этой системы.

В августе 1971 года Президент США Ричард Никсон в одностороннем порядке объявил о прекращении действия Бреттон-Вудской системы, поскольку объём золотого резерва страны мог покрыть лишь 1/3 долларов, находящихся в обороте в других странах. Основной причиной для прекращения работы системы представлялось возможное желание Франции получить жёлтый металл в обмен на доллары США. В итоге, после перехода доллара США к плавающему курсу, другие страны последовали по этому же пути.

Прекращение действия Бреттон-Вудской системы привело к необходимости определять стоимость доллара США относительно других основных валют. В 1973 году Федеральная резервная система США разработала индекс доллара для контроля ценности «зелёного» относительно корзины среднего геометрического взвешенного значения стоимости шести валют, в частности евро, японской иены, британского фунта, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка. Именно эти валюты доминировали в торговых сделках, заключённых США на момент создания индекса доллара. Официально, вес каждой валюты в корзине, формирующей индекс доллара США, составляет:

  • Евро (EUR) - 57.6%
  • Японская иена (JPY) - 13.6%
  • Фунт стерлингов (GBP) - 11.9%
  • Канадский доллар (CAD) - 9.1%
  • Шведская крона (SEK) - 4.2%
  • Швейцарский франк (CHF)- 3.6%

До введения евро 1 января 1999 года, индекс доллара основывался на показателях 10 валют, включая немецкую марку. Возникновение еврозоны привело к пересмотру, или изменению, баланса валют, составляющих индекс DXY. С тех пор больше ничего не менялось, хотя эти валюты больше не являются наиболее востребованными для торгов по доллару США.

В начале стоимость индекса доллара была равна 100. С тех пор этот показатель поднимался до 164,72 (в феврале 1985 г.) и опускался до 70,698 (в марте 2008 г.).

Расчёт индекса доллара США

Индекс доллара рассчитывается по следующей формуле:

DXY = 50,14348112 × EURUSD -0,576 × USDJPY 0,136 × GBPUSD -0,119 × USDCAD 0,091 × USDSEK 0,042 × USDCHF 0,036

Если в валютной паре доллар США выступает в качестве базовой валюты, взвешенный коэффициент будет положительным. С другой стороны, если доллар США является котируемой валютой, коэффициент такой пары будет отрицательным.

Интерпретация

Стоимость индекса доллара показывает трейдеру, насколько укрепился или ослабел доллар США по отношению к валютной корзине. Если индекс доллара составляет 125, это означает, что «зелёный» укрепился на 25% относительно валютной корзины, по сравнению с первоначальной стоимостью. Таким же образом, индекс доллара равный 75 указывает на то, что ценность «зелёного» упала на 25% по отношению к стоимости валютной корзины. Поэтому, при чётком восходящем тренде индекса доллара, форекс-трейдер должен избегать коротких позиций по валютным парам, базовой валютой в которых выступает доллар США, и наоборот.

Торговля индексом доллара США

Фьючерсные контракты по индексу доллара заключаются в Межконтинентальной биржевой корпорации (Intercontinental Exchange, или ICE). Индекс доллара является наиболее распространённым и часто торгуемым валютным индексом. Первые фьючерсные контракты были выставлены на торги 20 ноября 1985 года. 3 сентября 1986 года стали доступны опционы по этому индексу. Как фьючерсы, так и опционы, предлагаются для торговли исключительно через электронную платформу ICE. Фьючерсные контракты обозначаются биржевым символом DX (или SDX для мини фьючерсных контрактов), за которым следуют месяц и год.

Котировки обновляются каждые 15 секунд на основании данных из разных источников, доступных для валютного рынка. Индекс доллара рассчитывается как среднее значение максимальной цены покупки/продажи, которая и предоставляется различным источникам информации. Некоторые информационные источники используют собственный символ для обозначения этого индекса. Например, агентство «Bloomberg» применяет обозначение DXY (также известного как Дикси ). Торги по этому контракту начинаются в 18:00 (по Вашингтону) в воскресенье и заканчиваются в 17:00 (по Вашингтону) в понедельник. Со вторника по пятницу рыночные торги проходят в промежутке между 08:00 и 17:00 (по Вашингтону). Подобно торгам по прочим активам, трейдеры могут размещать свои заявки до открытия (за 30 минут до начала торгов / исполнения заявок). Производные контракты позволяют инвесторам уберечь свои портфели от волатильности доллара США. Контракты на индекс доллара на ICE - это единственный вид фьючерсного контракта по доллару США, по которому проходят открытые торги на регулируемой бирже с прозрачным механизмом ценообразования. Хедж-фонды и частные инвесторы с крупным капиталом торгуют различными разновидностями индекса доллара в индивидуальном порядке через инвестиционные банки.

Размер фьючерсного контракта по Индексу доллара рассчитывается как 1 000 долл. США умноженные на индекс. Например, если торги по индексу доллара проходят на уровне 96,550, то размер такого контракта составит 96 550 долл. США. Минимальный шаг цены составляет 0,005 (эквивалент 5 долл. США). Продолжительность таких контрактов - одни квартал, и они истекают в марте, июне, сентябре и декабре. Дневная цена расчёта основывается на средневзвешенной рыночной цене, учитывающей объём всех транзакций, исполненных в течение периода закрытия (14:59-15:00 по Вашингтону). Несмотря на то, что минимальный шаг цены составляет 0,005, расчётная цена выражается с точностью до 0,001.

Как правило, фьючерсные контракты по индексу доллара предлагаются для торгов Нью-Йоркской торговой палатой (NYBOT), которая является одним из подразделений ICE. Торги по DXY также проходят как по биржевым инвестиционным фондам и паям инвестиционных фондов на различных биржах.

Индекс доллара США, взвешенный по торгам

Для отображения текущей экономической ситуации, в 1998 году Федеральная резервная система США создала альтернативу Индексу доллара. Во-первых, возникла необходимость включить валюты других стран, таких как Бразилия, Китай и Мексика, которые приобретали популярность в сделках США с международными партнёрами. Во-вторых, приход евро требовал создания альтернативы существующему индексу доллара США. Новый индекс стали называть индексом доллара США, взвешенного по торгам , или Индексом широкого рынка .


Как отмечалось ранее, первоначальная цель создания этого индекса заключалась в точной оценке прочности доллара США. Применяемый в расчётах вес валют основывается на объёме импорта и экспорта между Соединёнными Штатами и соответствующими странами. Вес валют пересматривается один раз в год с учётом результатов торгов. Индекс доллара США, взвешенный по торгам, обновляется каждую неделю. Торги по нему не проводятся. Ниже приведены валюты, которые использовались для создания индекса доллара США, взвешенного по торгам, а также соответствующие показатели веса этих валют по состоянию на 26 октября 2015 года :

Еврозона 16,638
Канада 12,664
Япония 6,462
Мексика 12,119
Китай 21,562
Великобритания 3,322
Тайвань 2,387
Корея 3,929
Сингапур 1,665
Гонконг 1,328
Малайзия 1,536
Бразилия 2,052
Швейцария 1,804
Таиланд 1,381
Филиппины 0,572
Австралия 1,23
Индонезия 1,007
Индия 1,991
Израиль 1,01
Саудовская Аравия 0,957
Россия 1,37
Швеция 0,654
Аргентина 0,55
Венесуэла 0,33
Чили 0,793
Колумбия 0,687

Расчёт Индекса доллара США, взвешенного по торгам

Индекс доллара США, взвешенный по торгам, можно рассчитать с помощью номинальных обменных курсов (предоставляемых брокером Форекс) и реальных обменных курсов. Индекс доллара США, взвешенного по торгам с использованием номинальных обменных курсов, рассчитывается по следующей формуле:

Величина индекса в момент .

Количество валют в индексе в момент .

Курс обмена валюты в момент .

Вес валюты в момент и:

Перед анализом следующей формулы, будет полезно разобраться в том, что же собой представляет реальный обменный курс. Реальный обменный курс учитывает разницу между уровнями инфляции США и другой страной. Реальный обменный курс рассчитывается на основании превалирующих показателей Индекса потребительских цен (ИПЦ). Итак, индекс доллара США по реальному обменному курсу рассчитывается по следующей формуле:

Индекс потребительских цен США в момент .

Индекс потребительских цен страны в момент .

Прочие варианты

Учитывая набор валют и показатели их веса, нетрудно понять, что индекс доллара США больше не отображает текущую ситуацию. Кроме того, ICE устанавливает существенные комиссионные за предоставление котировок в реальном времени и с задержкой.

Более того, применение среднего геометрического взвешенного для расчётов индекса доллара США делает его более дорогим для активных участников рынка. Кроме того, график индекса доллара в той или иной степени напоминает перевёрнутый график пары EUR/USD. Наконец, различный вес валют означает, что евро будет иметь наибольшее влияние на индекс доллара, по сравнению с остальными валютами, даже несмотря на то, что это будет не всегда справедливо (например, очередные раунды снятия денежных ограничений со стороны ЕЦБ и Банка Японии будут иметь различное влияние на величину индекса доллара США).

Учитывая вышеуказанные недостатки, компания Доу Джонс и FXCM разработали индекс доллара DJ FXCM. Индекс доллара DJ FXCM состоит из 4 основных валют: евро, иена, австралийский доллар и фунт. Каждая из этих четырёх валют имеет вес равный 25%. Система без труда позволяет трейдеру контролировать позицию по одной из четырёх валют посредством простого наблюдения за индексом доллара DJ FXCM. Торги по этому индексу проходят на платформе форекс-брокера FXCM.


Заключение

Индекс доллара США можно использовать в качестве доступного справочного инструмента для оценки стабильности доллара США по отношению к конкурентным валютам. Однако, учитывая колоссальный объём инвестиций, можно предположить, что он подойдёт лишь для крупных трейдеров. Тем не менее, перед началом торгов не лишним будет взглянуть на график этого индекса, так как он поможет избежать неверных точек входа на рынок.

Пожалуйста, отключите расширение AdBlock в вашем браузере